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美国政府紧急下场救市难解美债危局,美国政府紧急下场救市难解美债危局_我的网站

全家福

A | 　　美国的债务问题，已经到了连自己人都捂不住的地步了。　　当地时间8月19日，美国财政部宣布扩大长期名义票息债券的流动性支持回购规模，单轮操作上限将从此前的20亿美元提升至至少40亿美元。 8月26日消息，根据台湾零组件渠道商证实，英伟达即将针对旗下RTX 50全系列显卡进行减产，这意味着在经历8月的价格暴涨后，玩家将面临即便溢价也难以入手的窘境。据渠道商预估，受减产政策影响，今年第四季度消费级市场的供货将极度匮乏，除旗舰型号外，原本定位入门级的RTX 50系列也将面临断供风险，届时玩家恐怕只剩下五年前推出的RTX 30系列可选。

B | 此前旗下拥有索泰、映众等品牌的柏能集团在最新财报中也发出了供应预警，明确表示下半年产出将进一步缩减，尤其是入门级产品将出现显著的缺货潮。　　这被市场解读为美国政府下场“救市”——通过扩大回购，缓解美债市场的流动性紧张压力。目前显卡市场的零售价格已处于严重畸形状态，官方建议售价为71990台币（约15800万元人民币）的RTX 5090，在一般渠道的开价已突破159990台币（约35200万元人民币），溢价幅度超过120%。

C | 　　值得注意的是，此举精准踩在美债抛售潮席卷全球的敏感节点。　　美国财政部数据显示，6月外国持有美债出现大幅下降，中日英三大债主集体减持。以往被视为甜点级的RTX 5060 Ti，目前国内市价也已普遍突破4000元人民币，甚至连原本定位万元台币以下的RTX 5050，售价也攀升至13490台币（约2968元人民币）。

D | 　　其中，日本单月抛售264亿美元居首；中国大减259亿美元，持仓水平降至18年以来新低；英国则减持89亿美元。 为了缓解低端市场的真空状态，英伟达此前已重启了五年前发布的RTX 3060 12GB产线，然而这款旧架构产品也未能逃脱涨价命运，其售价已从上市初期的约2418元人民币水涨船高至目前的3299元人民币起。 目前尚不清楚英伟达的减产计划将持续多久，就现阶段来看，显卡市场供货紧张的局面短期内很难得到缓解。　　背后逻辑各不相同：中国是长期战略选择，持续优化储备资产结构；日本抛售属于被动应急，对冲日元持续贬值压力；英国减持则折射出全球大型资管机构、主权基金的主动调仓动向。

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。　　但都指向一个共同的结果：美债海外官方需求全面遇冷，价格持续承压，收益率持续走高。　　8月17日，30年期美债收益率一度冲高至5.31%，创下近19年新高；8月18日，10年期美债收益率盘中突破4.75%，刷新19个月以来高位。　　不断攀升的收益率，带来更高的付息成本，也意味着更高的融资成本——美国新发国债只能通过更高回报来吸引买家。这一切，对本就紧张的美国财政极其不友好。　　焦灼的消息一个接一个。8月19日，美国财政部公布，美国债务总规模正式突破40万亿美元大关，创历史新高。　　不到十年翻一倍，超出2025年美国GDP近10万亿美元，美债的膨胀速度刷新了大家的想象空间。有人测算，目前，每个美国人身上都相当于背负着约11.6万美元的债务。

E | 　　超高的存量债务，狂飙的市场利率，叠加还在继续扩容的增量债务，多重压力呼啸而来，让美国财政加速陷入“入不敷出、付息压顶”的泥潭。　　这才是美国急着救市的根本原因。　　不过，既然“老债主”都在抛，美国国债规模怎么越滚越大了？　　问题正在于此。随着传统外国官方买家减少配置，美国国内私人机构开始承接大部分新增美债。这些投资者对市场波动更为敏感，交易行为短期化、情绪化特征显著。